期权的价值分析和统计指标怎么看?|关于|行权|证券|风险承受能力
期权T行报价还有两个重要的展示界面:“价值分析”和“统计指标”。在所熟悉的行情软件上找到【期权】的板块,选择指数标的,找到T型报价图便可以看到。1. 价值分析- 内在价值: 对于认购期权,内在价值等于现价减去行权价;对于认沽期权,内在价值等于行权价减去现价。- 时间价值: 期权合约的现价减去内在价值。价值分析界面中最关键的两个指标是内在价值和时间价值。期权的价格由内在价值和时间价值构成,类似于商品价格由成本和利润组成。- 内在价值: 当期权为实值时,认购期权的内在价值为(期权价格-行权价),认沽期权的内在价值为(行权价-期权价格);当期权为平值或虚值时,内在价值为0,此时在客户端上显示为“-”。可以将内在价值视为商品的成本。- 时间价值: 期权合约的现价减去内在价值。可以理解为商品的利润。其他指标的计算公式为- 虚实度:虚实度等于(标的证券价格-行权价)/行权价×100%。- 溢价率:对于认购期权,溢价率=[(行权价+期权价格×行权比例)/标的证券价格-1]×100%;对于认沽期权,溢价率=[1-(行权价-期权价格×行权比例)/标的证券价格]×100%。- 杠杆比率:对于认购期权,杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例);对于认沽期权,杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例)。2. 统计指标隐含波动率: 是根据 B-S 公式反推出的标的波动率,也称为隐含波动率。它代表市场参与者对未来波动率的预期值。当某一合约的隐含波动率显著高于其他合约时,则该合约被认为是高估的;反之则被认为是低估的。理论价值: 由客户端内置的计算公式得出,仅供与现价对比参考。希腊字母:Delta(Δ): 期权价格关于标的价格的变化率,即标的股价变动1元,期权价格变化多少。Gamma(Γ): 期权的 Delta 关于标的价格的变化率,即标的股价变动1元,期权的 Delta 变化多少。Theta(Θ): 期权价格关于到期时间的变化率,即时间过了一天,期权的价格变化多少。Vega(ν): 期权价格关于波动率的变化率,即波动率变化了1%,期权的价格变化多少。Rho(ρ): 期权价格关于无风险利率的变化率,即无风险利率变化了1%,期权的价格变化多少。
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